بررسی رابطه بین سودآوری، بازده های سهام و نسبت ارزش بازار به ارزش دفتری با اهرم مالی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

این موضوع که شرکت ها چگونه ترکیب منابع مالی راهبردی خود را انتخاب و تعدیل می کنند، مدت ها کانون توجه بسیاری از اقتصاددانان مالی بوده و هنوز هم منشأ بحث های فراوان است. بنابراین، هدف اساسی این تحقیق را می توان توسعه ی آگاهی و دانش لازم درباره ی رفتار دنیای واقعی در حوزه ی مالی در ارتباط با ساختار سرمایه بیان نمود. در این پژوهش در پی پاسخ به این سوال هستیم که آیا بین سودآوری ، بازده های سهام و نسبت ارزش بازار به ارزش دفتری (m/b) با اهرم مالی (ساختار سرمایه) شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران رابطه معنا داری وجود دارد یا خیر. در این راستا، اطلاعات و داده های مورد نیاز این تحقیق، با توجه به شرایطی که برای نمونه آماری قرار دادیم، در نهایت از 136 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران ، از مجموع 18 صنعت مختلف ، طی سال های 1383 الی 1388 جمع آوری گردید. سپس داده های به دست آمده ، با استفاده از روش تحلیل رگرسیون ، تحت دو سناریو رگرسیون چند متغیره خطی و رگرسیون چند متغیره غیر خطی مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفت. نتایج تحلیل آماری نشان می دهد که این موضوع در رابطه با سودآوری از تأثیر قوی تری در مقایسه با، نسبت ارزش بازار به ارزش دفتری شرکت ها (m/b) برخوردار است. این در حالی است که بین بازده های سهام و اهرم مالی شرکت ها رابطه ی معنا داری مشاهده نگردید.